小鱼儿:但合约类产品可以基于贷款进行创设

作者:admin发布时间: 2019-08-10浏览次数:

  9月23日中国版CDS(信用违约互换)落地,不少市场人士以“千呼万唤终于来了”来形容这一事件。小鱼儿其对中国债券市场,乃至整个信用市场的正面意义不言而喻。

  CDS的最早创设,就是源于银行(JP摩根)出于减少资本消耗的考虑。而从国外成熟金融市场的经验来看,信用保护的买方一般也是银行。

  此次交易商协会特地扩展了信用风险缓释工具的标的债务,包括了贷款。尽管暂时场内的凭证类产品暂时无法覆盖贷款,但合约类产品可以基于贷款进行创设。

  那么,银行是否可以借助银行买入基于自身信贷资产作为债务标的缓释工具来实现资产出表,并进而降低资本消耗?这也是中国版CDS能否改善当下银行风险偏好降低、“惜贷”的关键点。

  简评:CDS类似保险,银行可以买入CDS来对冲风险,不过合约类产品不能在二级市场交易,制约发展规模,且一旦CDS价格飙升,会将此前银行隐藏的坏账风险曝露。中财网小鱼儿:但合约类产品可以基于贷款进行创设